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E425: 股價腰斬也不算？AI「泡沫」真正的引爆條件到底是什麼？｜FOMO 研究院創辦人 KP【塞掐 Side Chat】E425

INSIDE 硬塞的網路趨勢觀察 · 2026-10-27 · 62 min

https://www.youtube.com/watch?v=K76TrL4YgG8
#TSMC#AI 泡沫#AI 輔助寫作#美國製造業回流#台灣供應鏈#記憶體超級週期#SemiAnalysis#無限賽局#高槓桿#KP#Substack#去全球化
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Video summary

FOMO 研究院創辦人 KP 認為 AI 泡沫須同時具備高槓桿與大環境轉變，記憶體超級週期仍待下一輪下行驗證。

FOMO 研究院創辦人 KP 分享，離開香港金融業後以「用研究打敗 FOMO」經營 Substack 電子報，2024 年創刊後免費訂閱突破 5 萬人；長篇研究常需兩至三個工作日，並用 AI 整理資料、挑戰觀點與協助初稿，最後改成自己的語氣。他說記憶體需求強勁，這輪超級週期是否成立，關鍵要看未來下行時企業能否持續獲利，可能需兩至五年才能判斷。KP 認為股價腰斬不等於泡沫，泡沫須同時有高槓桿及大環境轉變，目前兩項條件都不成立。談到美國製造業回流，他預期五年後台灣供應鏈地位仍在，但議價能力可能下降；最後建議追蹤 AI、去全球化等結構性變化，並以《無限賽局》的長期思維經營研究與事業。

Chapters

  1. 0:00香港家庭聘請兩位家傭，支援育兒與工作
  2. 4:03KP 以 Substack 經營 FOMO 研究院萬字電子報
  3. 12:05KP 以 AI 輔助長文寫作，研究主軸轉向半導體
  4. 18:19KP 觀察光通訊與記憶體熱度，並用X追蹤市場風向
  5. 26:02KP 看好記憶體 Super Cycle 延續，但市場仍有兩派拉鋸
  6. 27:54來賓A談記憶體下行考驗與長文讀者篩選
  7. 30:11來賓A與 Fox 討論 AI 文爭議及電子報停更念頭
  8. 34:30來賓A建立團隊並擴充 FOMO 研究院財報分析
  9. 40:14來賓A以 SemiAnalysis 為標竿並說明 AI 泡沫條件
  10. 48:58來賓A談美國製造回流、台積電與 AI 垂直整合
  11. 55:30來賓A以《無限賽局》談長期研究與投資生態

What the full analysis includes

11 chapters · 60 key points · 11 section summaries · mind map

Preview of the first chapter · 香港家庭聘請兩位家傭，支援育兒與工作

  • •香港家庭聘請兩位家傭照顧小孩0:51
  • •來賓A說第二個孩子出生後再請一位家傭1:11
  • •香港聘請兩位家傭並不罕見1:46

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