EP327. 谷歌會放棄模型嗎、我低估了 SPCX、美股來到歷史新高 | M觀點

Video summary

Google 不會因算力競爭放棄 AI 模型，SpaceX 估值看升至 1.4 兆美元，美股標普 500 創歷史新高。

Google 組織調整引發外界猜測將放棄前沿模型、轉賣算力，主持人反駁：雲端巨頭仍需自研模型，降低對 OpenAI 與 Anthropic 依賴，也支援自家搜尋、Copilot 等產品；他預期 Google 有機會重返次前沿。SpaceX 方面，Grok 4.5 推出後 Token 用量翻三倍，搭配 Cursor 成長，模型與資料資產估值上修；若地面算力到 2027 年底達 8GW，即使按每 GW 年營收 300 億美元估算，年化營收也可達 2,400 億美元，因此整體合理估值由 1.05 兆美元調高至至少 1.4 兆美元，Starlink 仍可能另加估值。最後談到標普 500 創新高，提醒 AI 基建股修正後仍須控管槓桿、長期持有並建立投資信念，市場若再度過熱，下一波修正恐更大。

Chapters

1. 0:00EP327 預告：Google 前沿模型、SpaceX 估值與標普 500 新高
2. 2:01業配時間：Unipapa 極簡快充系列
3. 9:48谷歌會放棄模型嗎（第 1 部分）：SemiAnalysis 稱 Gemini 3.5 Pro 缺算力、GCP 優先
4. 15:04谷歌會放棄模型嗎（第 2 部分）：主持人反駁單代落後論，估算 DeepMind 可分得 20% 算力
5. 21:03谷歌會放棄模型嗎（第 3 部分）：雲端巨頭自研模型以免受制 OpenAI 與 Anthropic
6. 27:14谷歌會放棄模型嗎（第 4 部分）：搜尋與 Copilot 用算力，並提出三層前沿模型分類
7. 32:06谷歌會放棄模型嗎（第 5 部分）：次前沿模型可省研發成本並承接企業高 CP 值 Token
8. 36:08谷歌會放棄模型嗎（第 6 部分）：皮查伊稱 TPU 優先內研，主持人看好 Gemini 4.0 達次前沿
9. 43:26Grok 4.5 與 Cursor 推升估值，8GW 算力或帶來 2400 億美元年營收
10. 50:20SPCX 估值上調至 1.4 兆美元，Starlink 或再增 1000 億
11. 56:07標普 500 創新高、Nasdaq 僅差 1.5%，主持人提醒槓桿風險
12. 1:00:34以 SEA、Palantir 與 Google 說明長線信念，警告下一波修正或更大